DGRO, 무엇을 추종하는 ETF인가

DGRO(아이셰어즈 코어 배당성장 ETF, iShares Core Dividend Growth ETF)는 모닝스타 미국 배당성장 지수(Morningstar US Dividend Growth Index)를 그대로 따라가는 패시브 ETF입니다. VIG보다 한 단계 더 촘촘한 스크리닝을 거친다는 점이 특징입니다 — 증배 이력뿐 아니라 배당을 유지할 수 있는 재무 여력까지 함께 봅니다.

지수 편입 조건은 네 단계입니다. 최소 5년 이상 연속 배당을 늘려온 기업만 후보에 올리고, 배당성향(순이익 대비 배당 지급 비율)이 75%를 넘는 기업은 제외합니다. 이어 향후 이익이 늘어날 것으로 전망되는 기업만 남기고, 마지막으로 배당수익률 상위 10%를 다시 걸러냅니다 — 배당을 유지하기 버거운 기업을 이중, 삼중으로 걸러내는 구조입니다.

아이셰어즈 코어 배당성장 ETF는 2014년 6월 상장했고, 이 시뮬레이터가 참조하는 계산 프리셋은 배당률 1.89%, 연 배당성장률(가정) 7.61%, 분기(연 4회) 지급을 기준으로 합니다.

추종 지수: 모닝스타 미국 배당성장 지수

5년 이상 연속 배당 인상 + 배당성향 75% 이하 + 이익성장 전망 + 상위 배당수익률 10% 제외

배당률 1.89%, VIG보다 조금 완화된 기준

DGRO의 배당률은 1.89% 안팎입니다. VIG가 배당수익률 상위 25%를 제외하는 것과 달리 DGRO는 상위 10%만 제외하는 완화된 기준을 쓰기 때문에, 배당률 자체는 VIG보다 소폭 높게 형성되는 경향이 있습니다.

다만 DGRO 역시 배당수익률을 최우선 기준으로 삼는 상품은 아닙니다. 배당성향 75% 이하·이익성장 전망 같은 재무 여력 조건을 먼저 통과해야 하고, 그 다음에야 지나치게 높은 수익률 종목만 걸러내는 순서입니다. 1.89%는 그 과정을 통과한 결과값에 가깝습니다.

배당률은 주가에 따라 매일 움직이는 값이라, 이 페이지가 보여주는 숫자는 작성 시점 기준이며 계속 달라집니다. 내 조건에서 이 배당률이 실제로 어떤 현금흐름으로 이어지는지는 시뮬레이터에서 직접 계산해 보는 쪽이 정확합니다.

배당률(세전, 명목): 1.89%

시뮬레이터 계산 프리셋 기준 — 실제 배당률은 주가에 따라 매일 변동합니다

5년 이상의 증배 이력 + 재무 여력 스크리닝

DGRO가 담는 종목은 최소 5년 이상 연속 배당을 늘려온 기업입니다. VIG(10년)보다 진입 문턱은 낮지만, 배당성향 75% 이하와 향후 이익성장 전망이라는 두 조건이 더해져 '지금 막 증배를 시작한' 기업의 지속가능성까지 함께 확인합니다.

이 시뮬레이터의 계산 프리셋은 DGRO의 연 배당성장률(가정)을 7.61%로 두고, 기대 총수익률을 9.50%로 봅니다. 배당을 재투자하면 이듬해 배당은 늘어난 배당금과 늘어난 보유 수량이 함께 곱해져 계산되기 때문에, 재투자 기간이 길어질수록 배당 총액이 불어나는 속도가 빨라집니다 — 이자에 이자가 붙는 복리와 같은 원리입니다.

다만 5년이라는 진입 문턱은 10년보다 짧아 VIG보다 증배 이력이 상대적으로 얕은 기업이 섞일 가능성이 있습니다. 이익성장 전망은 예측일 뿐 확정된 미래가 아니라는 점도 함께 감안해야 합니다.

연 배당성장률(계산 가정): 7.61%

기대 총수익 9.50%에서 배당률을 뺀 시뮬레이터의 가정치입니다

보수 0.08%, 스크리닝 한 단계를 더 얹은 값

DGRO의 운용보수(총보수)는 0.08%입니다. VIG(0.04%)보다는 조금 높지만 SCHD(0.06%)와 비슷한 수준이며, 배당 ETF 전체로 보면 여전히 낮은 축에 속합니다.

보수는 매년 조용히 수익률에서 빠져나가는 비용입니다. 배당을 재투자하며 수십 년을 운용한다면 보수 몇 bp 차이도 누적되면 무시하기 어려운 크기가 됩니다 — 다만 0.04%와 0.08%의 차이(100만 원당 연 400원)는 스크리닝 방식의 차이(증배 연수·배당성향·이익전망까지 보는 추가 필터)에 비하면 상대적으로 작은 변수입니다.

보수가 낮다고 무조건 좋은 상품이 되는 것은 아닙니다. 실제 수익은 지수가 어떤 기업을 어떤 기준으로 담느냐에 더 크게 좌우됩니다.

운용보수(총보수): 0.08%

2026년 기준 재확인

배당 총액이 클수록 비중이 커지는 가중 방식

DGRO가 추종하는 지수는 배당 총액 가중 방식을 씁니다. 시가총액이 아니라 '기업이 실제로 지급하는 배당금 총액'이 클수록 지수 내 비중이 커지는 구조로, 배당을 많이 지급하는 기업의 목소리가 더 크게 반영됩니다.

스크리닝은 네 단계입니다. ① 5년 이상 연속 배당 인상 ② 배당성향 75% 이하 ③ 긍정적인 컨센서스 이익성장 전망 ④ 배당수익률 상위 10% 제외. 리츠도 이 과정에서 함께 제외됩니다.

약 380종 안팎의 종목이 담기며, 상위 섹터는 금융과 헬스케어입니다. 지수는 매년 재편되고, 그 사이 배당 총액 변화에 따라 비중이 조정됩니다.

어떤 투자자에게 맞고, 무엇을 포기하는가

DGRO는 이런 투자자에게 잘 맞습니다. VIG보다 낮은 진입 문턱(5년)으로 조금 더 넓은 증배 기업군에 투자하고 싶은 사람, 배당성향·이익전망까지 보는 재무 여력 스크리닝을 원하는 사람, SCHD와 비슷한 수준의 보수로 배당성장 코어 자산을 찾는 사람입니다.

반대로 짚어야 할 트레이드오프도 있습니다. 첫째, 5년이라는 진입 문턱은 10년(VIG)이나 SCHD의 종합 점수 방식보다 느슨해 상대적으로 이력이 짧은 기업이 섞일 수 있습니다. 둘째, 배당수익률 상위 10% 제외는 VIG(상위 25% 제외)보다 완화된 기준이라 고배당 계열만큼은 아니어도 VIG보다는 배당률이 조금 높게 형성되는 대신, 배당수익률 자체를 낮추는 규율은 VIG보다 약합니다. 셋째, 배당 총액 가중 방식은 배당을 많이 주는 대형주 쏠림을 만들 수 있습니다.

결국 DGRO는 VIG와 SCHD 사이 어딘가 — 진입 문턱은 VIG보다 낮고, SCHD처럼 재무 여력을 보되 종합 점수화하지는 않는 상품입니다. 더 오랜 증배 이력에 방점을 두고 싶다면 VIG, 재무건전성 점수까지 원한다면 SCHD, 지금 더 높은 배당률을 원한다면 HDV와 함께 비교해 보는 것을 권합니다.

상위 보유 종목

비중이 큰 상위 20종입니다. 이 20종을 모두 더한 비중은 42.66%이며, 나머지 보유 종목은 이 표에 들어 있지 않습니다.

주식 보유분만 담았습니다. 같은 파일의 현금성 자산(0.28%)과 지수 선물(0.00%)은 제외했습니다.

출처: 아이셰어즈(BlackRock) 공식 일일 보유 종목 파일 · 기준일 2026-07-30. 구성과 비중은 리밸런싱과 시세에 따라 계속 달라집니다.

자주 묻는 질문

관련 티커

• 재무건전성 점수까지 더한 배당성장을 원한다면 — SCHD
• 더 오랜 증배 이력에 방점을 두고 싶다면 — VIG
• 지금 더 높은 배당률을 원한다면 — HDV
• 기술주 비중과 월배당을 함께 원한다면 — JEPQ